疫情下信用債市場怎么樣了？
摘要：自從新型冠狀肺炎的疫情迅速蔓延以來，我國企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動以及百姓的日常生活都發(fā)生了很大的變化，同時也給信用債市場帶來了一定沖擊，但這種沖擊是短期的，并不是持續(xù)的。
根據(jù)國家發(fā)布的報告中，我們知道了，這次疫情會對經(jīng)濟基本面造成一定的沖擊但是這場沖擊短期的，因此引起信用基本面惡化的程度有限。接下來我們來了解這次疫情對信用債市場的影響。
一、疫情對經(jīng)濟基本面的影響
站在宏觀角度來分析疫情，會在短期內(nèi)導(dǎo)致我國的經(jīng)濟增長速度減慢，并且會加劇暴露信用風(fēng)險。一方面，現(xiàn)在的經(jīng)濟下行壓力比較大，而且宏觀杠桿率增高導(dǎo)致了我國經(jīng)濟的脆弱性加大。具體來說我國整體經(jīng)濟較為不穩(wěn)定，由于疫情的蔓延，會導(dǎo)致本來債務(wù)已經(jīng)很高的企業(yè)做資金鏈更為緊張，加重他們的到期債務(wù)償還的壓力，并且政府部門的杠桿率也逐年上升。另一方面，在疫情的影響下，企業(yè)延遲開工等一系列原因?qū)е抡呢斦杖胂陆担瑸榱烁玫貞?yīng)對疫情政府必須大幅度地增加財政支出，這樣導(dǎo)致財政赤字壓力加大，那么就會進(jìn)而影響轉(zhuǎn)載專項債發(fā)行的延期，影響財政政策發(fā)力的進(jìn)度。
二、疫情對微觀企業(yè)的負(fù)面影響
由于疫情企業(yè)在短期內(nèi)難以恢復(fù)正常的生產(chǎn)經(jīng)營，企業(yè)的生產(chǎn)銷售活動無法恢復(fù)正常，但停工停產(chǎn)期間，企業(yè)仍需要支付一大筆固定成本。此外，疫情也會影響企業(yè)的投資活動，導(dǎo)致一定的資金償付壓力，引發(fā)信用風(fēng)險。
圖片來源：攝圖網(wǎng)
三、疫情加劇尾部企業(yè)信用風(fēng)險的暴露
此次疫情正好爆發(fā)在春運高峰期，也是原來交通運輸、住宿餐飲等服務(wù)業(yè)的旺季，因此現(xiàn)在這些行業(yè)受到了這些沖擊，直到百姓解除出行限制。也就是說短期內(nèi)，受到疫情影響比較嚴(yán)重的行業(yè)內(nèi)的尾部企業(yè)可能會造成現(xiàn)金收縮，從而導(dǎo)致信用風(fēng)險的增加。但是長期來看，一起會導(dǎo)致部分行業(yè)內(nèi)的競爭格局發(fā)生改變，中小企業(yè)的環(huán)境進(jìn)一步惡化。
面對一切導(dǎo)致的信用債市場產(chǎn)生的問題，我國政府采取了一系列相應(yīng)的措施，盡可能降低債券市場的風(fēng)險，疫情過后，一切都會好起來的。
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